La croissance du PIB au Brésil au T2 2010 a encore été très bonne. Avec +1,2 % entre le T1 2010 et le T2 2010 (+5,7 % en variation annualisée – US : +1,6 % au T2 2010 ; zone euro : +3,9 %), la croissance est sur la moyenne des années 2002 2004-2007, période de croissance soutenue. Bien évidemment, le ralentissement est visible par rapport aux performances exceptionnelles enregistrées entre mi-2009 et début 2010 (cf. graphique).
En variation annuelle, le PIB progresse de 8,7 %, soit une belle reprise après une année 2009 médiocre (-0,2 % sur l’ensemble de l’année). Le PIB du Brésil au T2 2010 a atteint 900 milliards real en valeur soit environ 400 milliards € (zone euro : 2 289 milliards €).
En variation annuelle, le PIB progresse de 8,7 %, soit une belle reprise après une année 2009 médiocre (-0,2 % sur l’ensemble de l’année). Le PIB du Brésil au T2 2010 a atteint 900 milliards real en valeur soit environ 400 milliards € (zone euro : 2 289 milliards €).
Cette croissance est toujours portée par la bonne tenue de la consommation des ménages brésiliens et de l’investissement. La vigueur de la demande interne a certes été plus modeste, expliquant ainsi la croissance plus faible, mais il s’agit aussi d’une correction salutaire après une flambée aux trimestres précédents. Les ménages dépensent plus modérément. Le marché du travail est moins flamboyant (taux de chômage au Brésil quasi stable entre 6,8 % et 7 % depuis le pintemps 2010) et les gains de pouvoirs d’achat plus faibles du fait de la stabilisation récente de l’inflation au Brésil sur un niveau élevé. L’investissement (21 % du PIB), après une forte correction fin 2008 et début 2009, a entièrement récupéré ce qui avait été perdu et revient désormais sur ses fondamentaux.
Seul le commerce extérieur au Brésil ne contribue pas positivement à la croissance (cf. graphique ci-contre), mais c’est le reflet de la demande interne bouillonnante qui booste les importations alors que les exportations progressent sans excès.
A court terme, l’économie brésilienne devrait se stabiliser sur un rythme de croissance entre 1 et 1,5 % par trimestre. C’est un niveau très acceptable et en ligne avec le potentiel de ce pays. La demande interne est suffisamment forte pour ne pas freiner plus que ce qui a été vu au T2 2010. Dans ces conditions, l’inflation restera contenue et donc la Banque centrale du Brésil stabilisera son taux directeur]url:http://www.gecodia.fr/Taux-banques-centrales_r38.html d’ici à fin 2010 (encore 2 ou 3 hausses mais pas plus).
A court terme, l’économie brésilienne devrait se stabiliser sur un rythme de croissance entre 1 et 1,5 % par trimestre. C’est un niveau très acceptable et en ligne avec le potentiel de ce pays. La demande interne est suffisamment forte pour ne pas freiner plus que ce qui a été vu au T2 2010. Dans ces conditions, l’inflation restera contenue et donc la Banque centrale du Brésil stabilisera son taux directeur]url:http://www.gecodia.fr/Taux-banques-centrales_r38.html d’ici à fin 2010 (encore 2 ou 3 hausses mais pas plus).
