Après la hausse par la BCE de 0,25 % du taux refi, les marchés financiers ne croient pas à un resserrement très rapide de la politique monétaire en zone euro.
En effet, les taux monétaires anticipés montrent que le marché n’attend qu’une seule hausse de 0,25 % à un an. C’est peu. La rhétorique très « dure » sur les risques inflationnistes de la part de la BCE ne semble pas encore convaincre tout le monde. Si ces anticipations paraissent basses (cf. article sur la réunion d’avril de la BCE), elles illustrent un jugement plus pessimiste sur les fondamentaux de la zone euro par les investisseurs. Ces derniers semblent sceptiques sur la nécessité de remonter les taux.
Pour la BoE, les anticipations se sont stabilisées par rapport à mars, avec toujours un taux directeur anglais attendu en hausse de 100 pb (à 1,5 %) sur un an.
En effet, les taux monétaires anticipés montrent que le marché n’attend qu’une seule hausse de 0,25 % à un an. C’est peu. La rhétorique très « dure » sur les risques inflationnistes de la part de la BCE ne semble pas encore convaincre tout le monde. Si ces anticipations paraissent basses (cf. article sur la réunion d’avril de la BCE), elles illustrent un jugement plus pessimiste sur les fondamentaux de la zone euro par les investisseurs. Ces derniers semblent sceptiques sur la nécessité de remonter les taux.
Pour la BoE, les anticipations se sont stabilisées par rapport à mars, avec toujours un taux directeur anglais attendu en hausse de 100 pb (à 1,5 %) sur un an.
Pour les autres grandes banques centrales des pays développés les marchés n’anticipent pas de mouvement, hormis en Suisse (+0,25 % attendu). Notamment, aux USA, le taux Fed Funds resterait entre 0,25 et 0,5 % d’ici à un an.