Sur l’euro - dollar US (EUR/USD), la montée des positions shorts (recul de l’euro face au dollar) continue tandis que les positions acheteuses (appréciation de l’euro face au dollar) se stabilisent. Par conséquent, les positions spéculatives* nettes sont repassées en territoire fortement négatif début décembre, avec -7 248 contrats. On reste très loin du record de juin dernier (-111 945 contrats), signe que le pari sur la dépréciation de l’EUR/USD n’est pas (encore) largement partagé par les Hedge Funds.
A noter que pour l’euro, le taux de change avec le dollar US est actuellement piloté par le biais à la baisse des investisseurs et non par les fluctuations des positions pariant sur une hausse des cours (variations du change corrélées à celles des positions shorts). Ce biais short est particulièrement sensible aux nouvelles portant sur les finances publiques en zone euro et sur les spread des PIGS. Sur ce point, l’incertitude est toujours forte sur le dénouement de cette crise ou sur la contagion au Portugal et la l’Espagne.
Sur le GBP/USD les positions nettes sont aussi repassées en territoire négatif pour la première fois depuis octobre, avec -4 864 contrats, après +10 197. Les shorts remontent après avoir touché le fond tandis que les positions acheteuses se sont contractées. Le changement de tendance pour la livre sterling face au dollar US n’est pas aussi bien installé que nous le pensions. Toutefois, il faut rester attentif sur le GBP/USD, car on est dans une zone d’incertitude et donc l’enclenchement d’un mouvement d’appréciation de la livre sterling face au dollar US est possible à court terme.
Sur le GBP/USD les positions nettes sont aussi repassées en territoire négatif pour la première fois depuis octobre, avec -4 864 contrats, après +10 197. Les shorts remontent après avoir touché le fond tandis que les positions acheteuses se sont contractées. Le changement de tendance pour la livre sterling face au dollar US n’est pas aussi bien installé que nous le pensions. Toutefois, il faut rester attentif sur le GBP/USD, car on est dans une zone d’incertitude et donc l’enclenchement d’un mouvement d’appréciation de la livre sterling face au dollar US est possible à court terme.
Pour les autres paires, on note un affaiblissement des positions acheteuses nettes. Le dollar US a profité d’une remontée de l’aversion pour le risque. Le contexte global reste toutefois favorable à une dépréciation de l’USD face aux grandes monnaies.
Pour accéder à l’ensemble des graphiques sur les positions spéculatives pour le forex depuis 1999, vous pouvez consulter notre rubrique dédiée. Voir aussi les positions spéculatives pour les matières premières agricoles ainsi que pour l’or et le pétrole.
* On ne considère ici que les positions dites spéculatives, soit selon la classification usuelle les positions non-commerciales et futures only. Les positions peuvent être short (à la vente) ou long (à l’achat). La différence long – short est généralement différente de 0 (on ne considère que les positions spéculatives).
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