La pression spéculative sur l’euro-dollar (EUR/USD) atteint un nouveau record à la baisse. Les positions prises par les Hedge Funds américains* sont massivement « short », les spéculateurs pariant sur une baisse de l’euro face à la devise américaine. Avec des positions nettes à -116 457 contrats la semaine dernière (plus de paris à la baisse qu’à la hausse) contre -95 814 contrats précédemment, le solde des positions spéculatives prises aux Etats-Unis dépasse le record de mi-2010.
Le creusement du solde est provoqué par une montée des positions pariant à la baisse sur l’euro (shorts), les Hedge Funds se positionnant de plus en plus pour profiter d’une baisse de valeur de la devise européenne. Ce mouvement s’est accompagné la semaine dernière d’une baisse sensible de l’EUR/USD (-2,4 % sur la semaine). Toutefois, la chute de l’euro reste modeste comparée à celle du printemps 2010 (cf. graphique ci-dessus).
Sur l’euro, le renforcement de la pression va renforcer le mouvement de dépréciation, rejoignant en cela les fondamentaux macroéconomiques (croissance plus faible et assouplissement monétaire) et financier (crise de la dette et révision du risque par les agences de notation).
En revanche, sur les autres paires de devises, les Hedge Funds américains n’ont pas modifié sensiblement leurs attentes. La pression est baissière sur la livre sterling et le franc suisse ainsi que sur le dollar canadien ou le peso. A l’inverse, la spéculation parie à la hausse sur le yen et le dollar australien face dollar US.
Pour accéder à l’ensemble des graphiques sur les positions spéculatives pour le forex depuis 1999, vous pouvez consulter notre rubrique dédiée. Voir aussi les positions spéculatives pour les matières premières agricoles ainsi que pour l’or et le pétrole.
* On ne considère ici que les positions dites spéculatives, soit selon la classification usuelle les positions non-commerciales et futures only. Les positions peuvent être shorts (à la vente) ou longues (à l’achat). La différence longues-shorts donne la position nette.
Le creusement du solde est provoqué par une montée des positions pariant à la baisse sur l’euro (shorts), les Hedge Funds se positionnant de plus en plus pour profiter d’une baisse de valeur de la devise européenne. Ce mouvement s’est accompagné la semaine dernière d’une baisse sensible de l’EUR/USD (-2,4 % sur la semaine). Toutefois, la chute de l’euro reste modeste comparée à celle du printemps 2010 (cf. graphique ci-dessus).
Sur l’euro, le renforcement de la pression va renforcer le mouvement de dépréciation, rejoignant en cela les fondamentaux macroéconomiques (croissance plus faible et assouplissement monétaire) et financier (crise de la dette et révision du risque par les agences de notation).
En revanche, sur les autres paires de devises, les Hedge Funds américains n’ont pas modifié sensiblement leurs attentes. La pression est baissière sur la livre sterling et le franc suisse ainsi que sur le dollar canadien ou le peso. A l’inverse, la spéculation parie à la hausse sur le yen et le dollar australien face dollar US.
Pour accéder à l’ensemble des graphiques sur les positions spéculatives pour le forex depuis 1999, vous pouvez consulter notre rubrique dédiée. Voir aussi les positions spéculatives pour les matières premières agricoles ainsi que pour l’or et le pétrole.
* On ne considère ici que les positions dites spéculatives, soit selon la classification usuelle les positions non-commerciales et futures only. Les positions peuvent être shorts (à la vente) ou longues (à l’achat). La différence longues-shorts donne la position nette.