L’inflation mondiale en mai pousse un peu plus haut, atteignant 4,7 % sur un an (dans la suite tous les % font référence au glissement annuel), contre 4,5 % en avril. Même si ils restent encore en dessous des niveaux observés en 2008 (inflation mondiale proche de 6 % mi-2008 et à 5,5 % en moyenne sur l’année), les prix progressent vivement. La progression est sensible à la fois dans les pays développés et les pays émergents.
Partout, ce sont principalement les cours des matières premières qui expliquent un niveau élevé. Toutefois, on observe aussi une contagion aux prix moins directement liés au pétrole et aux matières premières agricoles. Des effets de second tour apparaissent un peu partout (cf. notre article à suivre sur l’inflation sous-jacente).
Dans les grands pays émergents, l’inflation en mai augmente à +6,6 %. Les prix atteignent globalement des plus hauts depuis 2008. L’inflation a très vive en Russie (+9,6 % en mai) et en Inde (+9,1 %). Les prix à la consommation progressent de 6,6 % au Brésil et de 5,5 % en Chine.
Dans les pays de l’OCDE, l’inflation passe au dessus de 3 % en mai (3,1 %), après +2,9 % en avril (révisé à la baisse). Depuis le début de l’année 2011, les pays développés voient leur inflation progresser vivement, même si les niveaux restent inférieurs à ceux de mi-2008 (inflation totale à près de 5 % pour la zone OCDE). La hausse est principalement imputable aux USA, ou l’inflation passe de 3,2 % en avril à 3,6 % en mai. Ailleurs l’inflation est assez stable.
Impacts économiques
Dans les pays émergents, ces niveaux sont trop élevés pour les banques centrales. Les taux directeurs dans les grands pays émergents sont tous en train de remonter. Dans les pays développés, la plupart des banques centrales ont aussi pris le chemin des hausses de taux. Mais certaines, et non des moindres, continuent de maintenir des taux très bas malgré le regain d’inflation. Ainsi, la Fed, la BoE et la BoJ ont toujours des taux proches de 0 %.
Partout, ce sont principalement les cours des matières premières qui expliquent un niveau élevé. Toutefois, on observe aussi une contagion aux prix moins directement liés au pétrole et aux matières premières agricoles. Des effets de second tour apparaissent un peu partout (cf. notre article à suivre sur l’inflation sous-jacente).
Dans les grands pays émergents, l’inflation en mai augmente à +6,6 %. Les prix atteignent globalement des plus hauts depuis 2008. L’inflation a très vive en Russie (+9,6 % en mai) et en Inde (+9,1 %). Les prix à la consommation progressent de 6,6 % au Brésil et de 5,5 % en Chine.
Dans les pays de l’OCDE, l’inflation passe au dessus de 3 % en mai (3,1 %), après +2,9 % en avril (révisé à la baisse). Depuis le début de l’année 2011, les pays développés voient leur inflation progresser vivement, même si les niveaux restent inférieurs à ceux de mi-2008 (inflation totale à près de 5 % pour la zone OCDE). La hausse est principalement imputable aux USA, ou l’inflation passe de 3,2 % en avril à 3,6 % en mai. Ailleurs l’inflation est assez stable.
Impacts économiques
Dans les pays émergents, ces niveaux sont trop élevés pour les banques centrales. Les taux directeurs dans les grands pays émergents sont tous en train de remonter. Dans les pays développés, la plupart des banques centrales ont aussi pris le chemin des hausses de taux. Mais certaines, et non des moindres, continuent de maintenir des taux très bas malgré le regain d’inflation. Ainsi, la Fed, la BoE et la BoJ ont toujours des taux proches de 0 %.
| Inflation © www.gecodia.fr | Inflation headline, glissement annuel (%) | ||||||||||
| Zones économiques | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | dec | jan | fev | mar | avr | mai |
| OCDE (estimation pour mai) | 2.6% | 2.5% | 3.7% | 0.5% | 1.9% | 2.1% | 2.2% | 2.4% | 2.7% | 2.9% | 3.1% |
| Grands emergents (estimation) | 3.5% | 4.8% | 7.7% | 2.7% | 5.3% | 6.2% | 6.3% | 6.3% | 6.5% | 6.3% | 6.6% |
| Monde (estimation) | 3.0% | 3.6% | 5.5% | 1.5% | 3.5% | 4.0% | 4.1% | 4.2% | 4.4% | 4.5% | 4.7% |
| Principales économies développées | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | dec | jan | fev | mar | avr | mai |
| Etats-Unis | 3.2% | 2.9% | 3.8% | -0.3% | 1.6% | 1.5% | 1.6% | 2.1% | 2.7% | 3.2% | 3.6% |
| Zone euro | 2.2% | 2.1% | 3.3% | 0.3% | 1.6% | 2.2% | 2.3% | 2.4% | 2.7% | 2.8% | 2.7% |
| Japon | 0.2% | 0.1% | 1.4% | -1.3% | -0.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.3% | - |
| Royaume-Uni | 2.3% | 2.3% | 3.6% | 2.2% | 3.3% | 3.7% | 4.0% | 4.3% | 4.1% | 4.5% | 4.5% |
| Suisse | 1.1% | 0.7% | 2.4% | -0.5% | 0.7% | 0.5% | 0.3% | 0.5% | 1.0% | 0.3% | 0.4% |
| Zone euro - G4 (indices harmonisés) | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | dec | jan | fev | mar | avr | mai |
| Allemagne | 1.8% | 2.3% | 2.8% | 0.2% | 1.2% | 1.7% | 2.0% | 2.1% | 2.1% | 2.4% | 2.3% |
| France | 1.9% | 1.6% | 3.2% | 0.1% | 1.7% | 1.8% | 1.8% | 1.7% | 2.0% | 2.1% | 2.0% |
| Italie | 2.2% | 2.0% | 3.5% | 0.8% | 1.6% | 1.9% | 2.1% | 2.4% | 2.5% | 2.6% | 2.6% |
| Espagne | 3.6% | 2.8% | 4.1% | -0.2% | 2.1% | 3.0% | 3.3% | 3.6% | 3.6% | 3.8% | 3.5% |
| Scandinavie | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | dec | jan | fev | mar | avr | mai |
| Suède | 1.4% | 2.2% | 3.4% | -0.5% | 1.2% | 3.0% | 3.3% | 3.6% | 3.6% | 3.8% | 3.5% |
| Norvège | 2.3% | 0.7% | 3.8% | 2.2% | 2.4% | 2.8% | 2.0% | 1.2% | 1.0% | 1.3% | 1.6% |
| Danemark | 1.9% | 1.7% | 3.6% | 1.1% | 2.2% | 2.8% | 2.7% | 2.7% | 2.7% | 2.9% | 3.1% |
| Islande | 6.7% | 5.1% | 12.6% | 12.2% | 5.4% | 2.5% | 1.9% | 1.9% | 2.3% | 2.8% | 3.3% |
| Autres pays développés | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | dec | jan | fev | mar | avr | mai |
| Canada | 2.0% | 2.1% | 2.4% | 0.3% | 1.8% | 2.4% | 2.3% | 2.2% | 3.3% | 3.3% | - |
| Australie (pas de données mensuelles) | 3.6% | 2.4% | 4.4% | 1.9% | 2.9% | 2.7% | - | - | 3.3% | - | - |
| Corée-du-Sud | 2.2% | 2.5% | 4.7% | 2.8% | 3.0% | 3.5% | 4.1% | 4.5% | 4.7% | 4.2% | 4.1% |
| Nouvelle Zélande (pas de données mensuelles) | 3.4% | 2.4% | 4.0% | 2.1% | 2.3% | 4.0% | - | - | 4.5% | - | - |
| Europe de l'Est | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | dec | jan | fev | mar | avr | mai |
| Pologne | 1.0% | 1.0% | 2.5% | 4.2% | 3.5% | 3.1% | 3.7% | 3.7% | 4.4% | 4.5% | 4.8% |
| République Tchèque | 2.5% | 2.8% | 6.4% | 1.1% | 1.5% | 2.3% | 1.7% | 1.8% | 1.7% | 1.6% | 2.0% |
| Hongrie | 3.9% | 8.0% | 6.1% | 4.2% | 4.9% | 4.7% | 3.9% | 4.0% | 4.5% | 4.6% | - |
| Grands émergents | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | dec | jan | fev | mar | avr | mai |
| Chine | 1.5% | 4.8% | 5.9% | -0.7% | 3.3% | 4.6% | 4.9% | 4.9% | 5.4% | 5.3% | 5.5% |
| Inde (WPI) | 5.9% | 5.0% | 8.7% | 2.2% | 9.6% | 9.4% | 9.5% | 9.5% | 9.7% | 8.7% | 9.1% |
| Brésil | 4.2% | 3.6% | 5.7% | 4.9% | 5.0% | 5.9% | 6.0% | 6.0% | 6.3% | 6.5% | 6.6% |
| Russie | 9.7% | 9.0% | 14.1% | 11.7% | 6.9% | 8.8% | 9.6% | 9.5% | 9.4% | 9.6% | 9.6% |
| Mexique | - | - | 5.1% | 5.3% | 4.2% | 4.4% | 3.8% | 3.6% | 3.0% | 3.4% | 3.2% |
| Turquie | 9.6% | 8.8% | 10.4% | 6.3% | 8.6% | 6.4% | 4.9% | 4.2% | 4.0% | 4.3% | 7.2% |
| Indonésie | - | - | 11.6% | 4.9% | 5.1% | 7.0% | 7.0% | 6.8% | 6.7% | 6.2% | 6.0% |
| Afrique du Sud | 4.6% | 7.3% | 10.5% | 7.2% | 4.3% | 3.4% | 3.6% | 3.6% | 4.1% | 4.2% | - |
