La Banque Nationale Suisse (BNS) a confirmé ce matin sa politique très agressive de quantitative easing et de contrôle du franc suisse. La cible pour le Libor 3 mois (taux directeur) reste à 0 %, les réserves excédentaires (QE) sont inchangées à 200 milliards CHF et surtout la BNS « fera prévaloir le cours plancher de 1,20 franc pour un euro, fixé le 6 septembre dernier, avec toute la détermination requise. Elle est prête à acheter des devises en quantité illimitée ».
Dans son communiqué, la banque centrale précise qu’elle table sur une dépréciation dans le temps du franc suisse. Sa politique vise à contrer le risque croissant de récession (économie mondiale faible + franc « extrêmement surévalué ») et la déflation. Elle ajoute que « sans les effets stabilisateurs du cours plancher, le risque de récession serait considérable ». Néanmoins, les prévisions de croissance (stagnation attendue au second semestre 2011) et d’inflation (-0,3 % en 2012 et +0,5 % en 2013) ont été abaissées.
Bien que le scénario de la BNS soit sombre, il ne semble pas non plus envisager un double dip au niveau des pays développés. Il semble donc probable que la BNS soit amenée à prendre de nouvelles mesures de stimulation (augmentation des réserves excédentaires) dans les prochains mois.
Dans son communiqué, la banque centrale précise qu’elle table sur une dépréciation dans le temps du franc suisse. Sa politique vise à contrer le risque croissant de récession (économie mondiale faible + franc « extrêmement surévalué ») et la déflation. Elle ajoute que « sans les effets stabilisateurs du cours plancher, le risque de récession serait considérable ». Néanmoins, les prévisions de croissance (stagnation attendue au second semestre 2011) et d’inflation (-0,3 % en 2012 et +0,5 % en 2013) ont été abaissées.
Bien que le scénario de la BNS soit sombre, il ne semble pas non plus envisager un double dip au niveau des pays développés. Il semble donc probable que la BNS soit amenée à prendre de nouvelles mesures de stimulation (augmentation des réserves excédentaires) dans les prochains mois.
