Les marchés connaissent actuellement une phase de faible aversion pour le risque (ou d’appétit pour le risque si vous préférez), illustré par un niveau de volatilité implicite très basse sur tous les principaux actifs risqués.
Ainsi, que ce soit sur le forex ou sur les actions (VIX = volatilité implicite du S&P 500), la volatilité implication est comparable à celle de 2006/2007. A travers cet indicateur, les marchés sont donc peu stressés par l’avenir et de potentiels mouvements brutaux sur les cours. Illustration de cette « sérénité », la volatilité implicite sur le taux de change euro dollar (EUR/USD) recule depuis novembre, signe que les traders ne sont pas si nerveux que ça sur l’euro.
Ainsi, que ce soit sur le forex ou sur les actions (VIX = volatilité implicite du S&P 500), la volatilité implication est comparable à celle de 2006/2007. A travers cet indicateur, les marchés sont donc peu stressés par l’avenir et de potentiels mouvements brutaux sur les cours. Illustration de cette « sérénité », la volatilité implicite sur le taux de change euro dollar (EUR/USD) recule depuis novembre, signe que les traders ne sont pas si nerveux que ça sur l’euro.
Le même constat peu être fait pour la volatilité de l’or et celle du pétrole (WTI) : volatilité basse et toujours en recul. On remarque juste que la volatilité implicite du pétrole, le niveau n’est pas au plus bas sur les trois dernières années à la différence de celle de l’or. Dans tous les cas, les traders sont donc confiants dans le maintien à court terme des tendances observées sur ces actifs.
L’intérêt de la volatilité implicite est de donner les anticipations des traders sur les la variation à court terme des actifs financiers et une illustration du niveau de nervosité sur les marchés (l’aversion pour le risque). Un niveau bas de volatilité implique que les traders n’anticipent pas de variations fortes de cours par rapport à celles du passé récent. Donc que les tendances en place resteraient globalement inchangées ou les mouvements de faible ampleur. Si la volatilité est forte, l’incertitude domine sur la direction et des changements de trajectoire abrupts sont attendus.
L’intérêt de la volatilité implicite est de donner les anticipations des traders sur les la variation à court terme des actifs financiers et une illustration du niveau de nervosité sur les marchés (l’aversion pour le risque). Un niveau bas de volatilité implique que les traders n’anticipent pas de variations fortes de cours par rapport à celles du passé récent. Donc que les tendances en place resteraient globalement inchangées ou les mouvements de faible ampleur. Si la volatilité est forte, l’incertitude domine sur la direction et des changements de trajectoire abrupts sont attendus.
