Ce matin, la crise sur les dettes publiques de la zone euro s’aggrave. Les taux des pays périphériques, surtout de l’Italie et de l’Espagne (Irlande, Portugal et Grèce étant sous aide internationale, les pays ne se financent plus sur le marché obligataire), progressent fortement.
Plus grave pour la stabilité de la zone euro, les spreads de la France atteignent de nouveaux records. Les autres pays notés (pour l’instant) AAA sont sous tension (Autriche et plus modérément Pays-Bas et Finlande).
Le taux 10 ans de la France sont à près de 3,8 %, au plus haut depuis mi-2009. L’écart par rapport au Bund 10 ans progresse fortement par rapport à hier et touche un nouveau plus haut, à 211 pb.
L’ensemble des spreads français sont en forte hausse, avec des records sur toutes les maturités. Le taux 2 ans touche 2 %.
Ce matin, l’Agence France Trésor (AFT), agence chargée d’assurer le financement de l’Etat sur les marchés, a lancé un appel de fonds auprès des investisseurs pour plus de 6 milliards €. A l’heure où nous écrivons cet article le résultat n’est pas publié mais il est paraît vraisemblable que l’adjudication ait été difficile.
Il convient de rappeler qu'une augmentation des taux ne signifie pas une augmentation automatique et immédiate de la charge d’intérêt (cf. lien pour plus de détails).
Néanmoins, il est indéniable que les investisseurs se débarrassent de leurs dettes françaises. Un comportement provoqué par la logique (fondamentaux économiques et budgétaires mauvais) ainsi que la peur (éviter d’être le dernier à vendre). ce n'est pas de la spéculation. Un mouvement que le gouvernement doit stopper rapidement.
Plus grave pour la stabilité de la zone euro, les spreads de la France atteignent de nouveaux records. Les autres pays notés (pour l’instant) AAA sont sous tension (Autriche et plus modérément Pays-Bas et Finlande).
Le taux 10 ans de la France sont à près de 3,8 %, au plus haut depuis mi-2009. L’écart par rapport au Bund 10 ans progresse fortement par rapport à hier et touche un nouveau plus haut, à 211 pb.
L’ensemble des spreads français sont en forte hausse, avec des records sur toutes les maturités. Le taux 2 ans touche 2 %.
Ce matin, l’Agence France Trésor (AFT), agence chargée d’assurer le financement de l’Etat sur les marchés, a lancé un appel de fonds auprès des investisseurs pour plus de 6 milliards €. A l’heure où nous écrivons cet article le résultat n’est pas publié mais il est paraît vraisemblable que l’adjudication ait été difficile.
Il convient de rappeler qu'une augmentation des taux ne signifie pas une augmentation automatique et immédiate de la charge d’intérêt (cf. lien pour plus de détails).
Néanmoins, il est indéniable que les investisseurs se débarrassent de leurs dettes françaises. Un comportement provoqué par la logique (fondamentaux économiques et budgétaires mauvais) ainsi que la peur (éviter d’être le dernier à vendre). ce n'est pas de la spéculation. Un mouvement que le gouvernement doit stopper rapidement.
© www.gecodia.fr Marché obligataire zone euro 17/11/2011 16/11/2011 Taux des obligations d'Etat 2 ans 5 ans 10 ans 30 ans 2 ans 5 ans 10 ans 30 ans Allemagne 0.31 0.87 1.67 2.48 0.33 0.89 1.71 2.52 France 1.97 2.88 3.78 4.49 1.90 2.79 3.68 4.44 Italie 6.49 7.04 7.19 7.56 6.48 6.97 7.12 7.52 Espagne 5.89 5.89 6.71 7.12 5.56 5.69 6.49 7.00 Belgique 4.15 4.44 5.05 5.34 4.03 4.39 4.92 5.41 Grèce 173.45 50.14 41.85 20.14 173.08 50.11 41.84 20.06 Pays Bas 0.82 1.69 2.48 2.58 0.81 1.70 2.47 2.63 Autriche 1.87 3.04 3.71 4.23 1.88 3.04 3.71 4.16 Portugal 17.12 13.65 11.55 9.49 18.04 13.69 11.65 9.30 Irlande 8.09 8.07 8.07 - 7.92 7.93 8.08 - Finlande 0.88 1.57 2.53 - 0.83 1.62 2.54 - 17/11/2011 Variation (jour) Spread avec le bund Allemand (pb) 2 ans 5 ans 10 ans 30 ans 2 ans 5 ans 10 ans 30 ans France 165 202 211 201 9 11 14 9 Italie 618 618 552 509 4 10 11 9 Espagne 558 502 505 464 35 22 26 17 Belgique 384 357 338 287 15 7 16 -2 Grèce 17 313 4 927 4 018 1 766 38 5 5 13 Pays Bas 51 83 81 11 4 2 5 0 Autriche 156 218 204 176 1 2 3 12 Portugal 1 681 1 278 989 701 -90 -2 -6 24 Irlande 778 721 640 - 19 16 3 - Finlande 57 71 87 - 7 -2 3 - 100 pb = 1 % Vert : resserement du spread Rouge : écartement du spread