Les agences de notation S&P, Moody’s et Fitch Ratings ont toutes menacé les USA de dégradation de la note sur la dette publique obligataire si un accord n’était pas vite trouvé sur le plafond de dette fédérale. Le congrès doit en effet donné son accord pour que les USA puissent dépasser le plafond de dette actuellement fixé à 14 294 milliards $. Or, l’encours était de 14 293 milliards $ en mai. Autrement dit, on y est. Comme en 1995, le gouvernement fédéral a adopté des mesures exceptionnelles, retardant l’échéance à août prochain. A l’époque c’était « drôle », aujourd’hui plus personne ne rigole.
La perte du AAA des USA ne serait pas liée à une insolvabilité structurelle de l’Etat fédéral mais pour les agences, l’évènement de crédit (un « défaut technique ») est de nature à entamer sérieusement la crédibilité du pays. Un accord sera trouvé et le plafond sera relevé, il n’y a aucun doute. Mais, toute cette agitation politique a mis en lumière l’absence de consensus politique au Congrès sur les mesures d’assainissement budgétaire à prendre. Le déficit public des USA]url:http://www.gecodia.fr/Deficit-USA--Dette-Publique-Etats-Unis_a2111.html restera proche de 9 % du PIB en 2011 et se stabiliserait sur 4 % du PIB à partir de 2014 (estimation CBO). Autrement dit, à moyen terme, la stabilité budgétaire est compromise. Or, politique + problème budgétaire = pas de AAA.
La perte du AAA des USA ne serait pas liée à une insolvabilité structurelle de l’Etat fédéral mais pour les agences, l’évènement de crédit (un « défaut technique ») est de nature à entamer sérieusement la crédibilité du pays. Un accord sera trouvé et le plafond sera relevé, il n’y a aucun doute. Mais, toute cette agitation politique a mis en lumière l’absence de consensus politique au Congrès sur les mesures d’assainissement budgétaire à prendre. Le déficit public des USA]url:http://www.gecodia.fr/Deficit-USA--Dette-Publique-Etats-Unis_a2111.html restera proche de 9 % du PIB en 2011 et se stabiliserait sur 4 % du PIB à partir de 2014 (estimation CBO). Autrement dit, à moyen terme, la stabilité budgétaire est compromise. Or, politique + problème budgétaire = pas de AAA.
Le Royaume-Uni a aussi été menacé par Moody’s de perdre son AAA. Comme partout ailleurs, le problème n’est pas de financer le déficit mais de financer à la fois le déficit et d’assurer de refinancement de la dette. La dette publique du UK devrait dépasser 90 % du PIB en 2012, avec un déficit à 6,5 % du PIB. Une croissance faible, une austérité déjà importante et une coalition politique incertaine forment un cocktail détonnant pour le AAA.
Impacts économiques
Si l’on se réfère juste à l’encours de dette, on peut se demander si beaucoup de pays développés méritent encore le AAA. La plupart seront encore face à des déficits publics importants et des situations économiques difficiles. Seule l’Allemagne (déficit faible et dette stabilisée) semble le mériter vraiment.
Impacts économiques
Si l’on se réfère juste à l’encours de dette, on peut se demander si beaucoup de pays développés méritent encore le AAA. La plupart seront encore face à des déficits publics importants et des situations économiques difficiles. Seule l’Allemagne (déficit faible et dette stabilisée) semble le mériter vraiment.
