Alors que durant les semaines précédentes, les anticipations d’inflation des marchés financiers sont fortement remontées, notamment en zone euro, désormais la stabilité prévaut. Comme le montre le graphique ci-contre, les points morts d’inflation* pour les obligations d’Etat françaises sont stables autour de 2,2 % à 10 ans et à 2,4 % à 20 ans. Ces niveaux sont compatibles avec la cible de la BCE à moyen et long terme, soit une inflation en zone euro proche de 2 %.
Aux USA, la cible pour l’inflation américaine (inflation sous-jacente en fait) est environ à 2 % à moyen terme. Les anticipations des marchés financiers se sont légèrement redressées, atteignant autour de 2,5 % à 10 ans de 2,3 % à 5 ans. Toutefois, le mouvement reste faible et on ne peut parler (pour l’instant ?) de dérive.
* Différence entre le rendement d’une obligation d’Etat normale avec celui d’une obligation indexée sur l’inflation (France, point mort 10 ans = OAT 10 ans – AOTi 10 ans).
* Différence entre le rendement d’une obligation d’Etat normale avec celui d’une obligation indexée sur l’inflation (France, point mort 10 ans = OAT 10 ans – AOTi 10 ans).
