Le graphique ci-contre représente les taux au jour le jour anticipés par les marchés monétaires à 1 an. Comme les taux au jour le jour sont généralement (hors politique de quantitative easing) très proches des taux directeurs des banques centrales, ceci donne donc les anticipations pour les taux des banques centrales à 1 an.
En tenant compte des distorsions de marchés (taux anticipés = taux directeur anticipés + primes), on peut voir sur le graphique ci-dessus que les marchés anticipent une hausse de taux de 25 pb (0,25 %) de la part de la BCE d’ici à un an, portant le taux refi à 1,25 %. C’est très modéré. En revanche, pour la BoE, le taux directeur anticipé est proche de 1,5 %, soit une hausse de 100 pb par rapport au niveau actuel. Enfin, pour la Fed, le taux Fed Funds est entre 0,25 et 0,5 % d’ici à un an. Une première hausse de taux n’est donc pas complètement intégrée.
En tenant compte des distorsions de marchés (taux anticipés = taux directeur anticipés + primes), on peut voir sur le graphique ci-dessus que les marchés anticipent une hausse de taux de 25 pb (0,25 %) de la part de la BCE d’ici à un an, portant le taux refi à 1,25 %. C’est très modéré. En revanche, pour la BoE, le taux directeur anticipé est proche de 1,5 %, soit une hausse de 100 pb par rapport au niveau actuel. Enfin, pour la Fed, le taux Fed Funds est entre 0,25 et 0,5 % d’ici à un an. Une première hausse de taux n’est donc pas complètement intégrée.
Pour les autres grandes banques centrales des pays développés la stabilité des taux devrait prévaloir au Japon, en Suisse ainsi qu’au Canada.