Les nouvelles commandes industrielles s’effondrent en zone euro en septembre 2011

Les nouvelles commandes industrielles en zone euro chutent très lourdement en septembre 2011, avec un recul de 6,4 % par rapport au mois d’août (-4,3 % hors matériel de transport). Il s’agit du plus fort recul enregistré sur un mois depuis décembre 2008, soit depuis l’arrêt cardiaque du secteur industriel (commerce extérieur et production industrielle). Ce sont les commandes domestiques (-7,9 %) qui chutent le plus lourdement, les commandes en provenance de l’extérieur de la zone euro ne reculant que de 1,7 %.

Sur les derniers mois, les entrées de commandes stagnaient depuis le printemps dernier. La tendance est désormais baissière même si la chute de septembre doit être confirmée.

Au niveau des grands secteurs, les résultats sont particulièrement mauvais pour les biens d’équipement (-6,8 % sur le mois) et les biens intermédiaires (-3,2 %). Les biens de consommation résistent un peu mieux, notamment les biens durables (-0,6 %).

Pourquoi est-ce important ?

Si une récession en zone euro ne fait quasiment plus de doute pour la fin 2011, sa gravité reste très incertaine. Le très fort recul des nouvelles commandes domestiques plaide pour une contraction forte, même s’il doit encore se confirmer sur les prochaines publications. Les PMI de ce matin indiquent clairement que la zone euro est rentrée en récession au T4 2011.

Le fait que les commandes internes en biens d’équipement et en biens intermédiaires soient les plus impactées souligne que l’investissement est actuellement en train d’être réduit drastiquement par les entreprises européennes. La consommation n’est pas encore rentrée dans la danse. C’est donc un mouvement très proche de celui de fin 2008 qui s’enclenche.