Les statistiques d’hier aux US (baisse des prix immobiliers, de la confiance des ménages et du PMI Richmond) sont venues renforcer notre scénario de fort ralentissement de la croissance à partir du T3 2010. Les premières prévisions de croissance de la part des Brokers donnent une croissance entre 1 et 2 % en variation trimestrielle annualisée (soit 0,2 % à 0,5 % en variation trimestrielle). Cette croissance reste notable mais le coup de frein va persister durant l’hiver et la croissance devrait quasiment stagner entre le T4 2010 et le T1 2011.
Dans ces conditions les mouvements sur les taux d’obligations d’États sont logiques. Les marchés anticipent ce fort coup de frein et donc les taux baissent. Ils anticipent aussi des désordres sur les marchés du forex et/ou sur l’inflation à long terme, le cours de l’or passant pour la première fois la barre des 1 300 $/oz hier.
Le calendrier économique de la journée
En Europe :
Aux Etats-Unis cet après-midi :
Dans ces conditions les mouvements sur les taux d’obligations d’États sont logiques. Les marchés anticipent ce fort coup de frein et donc les taux baissent. Ils anticipent aussi des désordres sur les marchés du forex et/ou sur l’inflation à long terme, le cours de l’or passant pour la première fois la barre des 1 300 $/oz hier.
Le calendrier économique de la journée
En Europe :
- A 10h30 (Heure de Paris), agrégats monétaires et crédits pour le Royaume-Uni pour le mois d’août (final) : attendu par le consensus inchangé par rapport à l’estimation précédente.
- A 11h (Heure de Paris), enquête de confiance européenne ESI pour la zone euro pour le mois de septembre : indice global attendu par le consensus à 101,3 points (101,8 pts en août).
Aux Etats-Unis cet après-midi :
- A 16h30 (Heure de Paris, stocks pétroliers.
| © www.gecodia.fr | Niveau en fin de période | Variation | |||||||||
| Indices boursiers | mars | juin | Vend. | Lund. | Mardi | Vend. | Lund. | Lund. | Mardi | ||
| Bourses US, Europe | Indice | Par rapport à la veille | 1er jan. | Fin mars | Fin juin | ||||||
| S&P 500 | 1 169 | 1 031 | 1 149 | 1 142 | 1 148 | 2.12% | -0.57% | 0.48% | 2.9% | -1.9% | 11.4% |
| Eurostoxx 50 | 2 931 | 2 573 | 2 793 | 2 776 | 2 775 | 1.98% | -0.59% | -0.06% | -6.4% | -5.3% | 7.8% |
| Dax | 6 154 | 5 966 | 6 298 | 6 279 | 6 276 | 1.84% | -0.31% | -0.04% | 5.3% | 2.0% | 5.2% |
| CAC 40 | 3 974 | 3 443 | 3 782 | 3 766 | 3 762 | 1.94% | -0.43% | -0.10% | -4.4% | -5.3% | 9.3% |
| FTSE 100 | 5 680 | 4 917 | 5 598 | 5 573 | 5 578 | 0.93% | -0.45% | 0.09% | 3.1% | -1.8% | 13.5% |
| Bourses Japon | Indice | Par rapport à la veille | 1er jan. | Fin mars | Fin juin | ||||||
| Nikkey 225 | 11 090 | 9 383 | 9 472 | 9 603 | 9 496 | -0.99% | 1.39% | -1.12% | -10.0% | -14.4% | 1.2% |
| Bourses émergentes | Indice | Par rapport à la veille | 1er jan. | Fin mars | Fin juin | ||||||
| Shanguai A-Share | 1 211 | 945 | 1 145 | 1 171 | 1 163 | 0.00% | 2.27% | -0.62% | -3.2% | -4.0% | 23.1% |
| Bovespa (Brésil) | 70 372 | 60 936 | 68 196 | 68 816 | 69 228 | -0.87% | 0.91% | 0.60% | 0.9% | -1.6% | 13.6% |
| Forex | mars | juin | Vend. | Lund. | Mardi | Vend. | Lund. | Lund. | Mardi | ||
| Principales devises | Par rapport à la veille | 1er jan. | Fin mars | Fin juin | |||||||
| EUR/USD | 1.352 | 1.228 | 1.349 | 1.348 | 1.357 | 1.10% | -0.05% | 0.71% | -5.3% | 0.4% | 10.5% |
| GBP/USD | 1.517 | 1.497 | 1.582 | 1.584 | 1.581 | 0.66% | 0.12% | -0.22% | -2.1% | 4.2% | 5.6% |
| USD/JPY | 93.47 | 88.54 | 84.275 | 84.195 | 83.825 | -0.09% | -0.09% | -0.44% | -9.9% | -10.3% | -5.3% |
| AUD/USD | 0.916 | 0.847 | 0.959 | 0.962 | 0.968 | 0.64% | 0.23% | 0.62% | 7.9% | 5.6% | 14.3% |
| USD/CAD | 1.018 | 1.061 | 1.027 | 1.027 | 1.030 | -0.45% | 0.04% | 0.27% | -1.7% | 1.2% | -2.9% |
| USD/CHF | 1.053 | 1.077 | 0.982 | 0.983 | 0.976 | -0.22% | 0.09% | -0.73% | -5.7% | -7.3% | -9.4% |
| Matières premières | mars | juin | Vend. | Lund. | Mardi | Vend. | Lund. | Lund. | Mardi | ||
| Energie | $/b | Par rapport à la veille | 1er jan. | Fin mars | Fin juin | ||||||
| Cours du pétrole (WTI) | 83.8 | 75.6 | 74.99 | 76.52 | 76.18 | 2.12% | 2.04% | -0.44% | -4.0% | -9.0% | 0.7% |
| Métaux | $/oz | Par rapport à la veille | 1er jan. | Fin mars | Fin juin | ||||||
| Cours de l'or | 1 115.5 | 1 244.0 | 1 297.0 | 1 297.0 | 1 294.0 | 0.48% | 0.00% | -0.23% | 17.6% | 16.0% | 4.0% |
| Niveau en fin de période | Variation (en point de base 1 % = 100 pb) | ||||||||||
| Taux obligations | mars | juin | Vend. | Lund. | Mardi | Vend. | Lund. | Lund. | Mardi | ||
| Obligations d'État | % | Par rapport à la veille | 1er jan. | Fin mars | Fin juin | ||||||
| US 10 ans | 3.84 | 2.97 | 2.62 | 2.54 | 2.48 | 6.0 | -8.0 | -6.0 | -137.0 | -136.0 | -49.0 |
| Bund allemand 10 ans | 3.12 | 2.57 | 2.34 | 2.28 | 2.25 | 5.4 | -6.2 | -3.0 | -113.7 | -87.0 | -32.3 |
| UK 10 ans | 3.99 | 3.35 | 3.16 | 3.09 | 3.05 | 9.5 | -6.5 | -4.5 | -108.2 | -94.7 | -30.1 |
| Japon 10 ans | 1.34 | 1.09 | 1.01 | 1.02 | 0.99 | -2.6 | 1.2 | -3.2 | -30.6 | -34.7 | -10.2 |
| Crédit (Zone euro) | % | Par rapport à la veille | 1er jan. | Fin mars | Fin juin | ||||||
| AAA-A | 3.19 | 3.30 | 2.98 | 2.94 | 2.94 | 4.7 | -3.2 | 0.1 | -81.9 | -24.1 | -35.2 |
| High Yield | 8.74 | 9.60 | 7.80 | 7.79 | 7.79 | 1.0 | -1.6 | 0.7 | -243.9 | -95.0 | -180.3 |
