L’euro a enregistré la semaine dernière une pression spéculative record face au dollar (EUR/USD), les Hedge Funds américains* tablant massivement sur une dépréciation de la monnaie unique. Les positions nettes*, soit l’écart entre positions à l’achat et positions à la vente, atteignent -138 909 contrats contre -127 879 la semaine précédente (précédent record, cf. graphique ci-contre).
Désormais, les positions dépassent largement les niveaux déjà très bas observés mi-2010 et l’ampleur des positions à la baisse ne cesse de se renforcer depuis plus de 3 mois. Toutefois malgré une spéculation à la baisse historique, la parité euro-dollar n’a pas suivi, le recul des dernières semaines restant modeste (-4,5 % entre début décembre et début janvier).
Les paris des Hedge Funds rejoignent les fondamentaux macroéconomiques et financiers. En effet, les écarts de croissance, de politique monétaire et d’inflation vont être favorables au dollar contre l’euro. De plus, la persistance de la crise de la dette renforce le pessimisme des investisseurs par rapport à la devise européenne.
Sur les autres grandes devises mondiales, les Hedge Funds américains restent positionnés à la baisse sur la livre sterling (GBP/USD) ainsi que sur le franc suisse (USD/CHF) mais contrairement à l’EUR/USD les niveaux sont loin de toucher des records. A l’opposé, le yen et le dollar australien voient leur attrait se renforcer, avec une spéculation qui est, dans ces cas, à la hausse et en renforcement.
Pour accéder à l’ensemble des graphiques sur les positions spéculatives pour le forex depuis 1999, vous pouvez consulter notre rubrique dédiée. Voir aussi les positions spéculatives pour les matières premières agricoles ainsi que pour l’or et le pétrole.
* On ne considère ici que les positions dites spéculatives, soit selon la classification usuelle les positions non-commerciales et futures only. Les positions peuvent être shorts (à la vente) ou longues (à l’achat). La différence longues-shorts donne la position nette.
Désormais, les positions dépassent largement les niveaux déjà très bas observés mi-2010 et l’ampleur des positions à la baisse ne cesse de se renforcer depuis plus de 3 mois. Toutefois malgré une spéculation à la baisse historique, la parité euro-dollar n’a pas suivi, le recul des dernières semaines restant modeste (-4,5 % entre début décembre et début janvier).
Les paris des Hedge Funds rejoignent les fondamentaux macroéconomiques et financiers. En effet, les écarts de croissance, de politique monétaire et d’inflation vont être favorables au dollar contre l’euro. De plus, la persistance de la crise de la dette renforce le pessimisme des investisseurs par rapport à la devise européenne.
Sur les autres grandes devises mondiales, les Hedge Funds américains restent positionnés à la baisse sur la livre sterling (GBP/USD) ainsi que sur le franc suisse (USD/CHF) mais contrairement à l’EUR/USD les niveaux sont loin de toucher des records. A l’opposé, le yen et le dollar australien voient leur attrait se renforcer, avec une spéculation qui est, dans ces cas, à la hausse et en renforcement.
Pour accéder à l’ensemble des graphiques sur les positions spéculatives pour le forex depuis 1999, vous pouvez consulter notre rubrique dédiée. Voir aussi les positions spéculatives pour les matières premières agricoles ainsi que pour l’or et le pétrole.
* On ne considère ici que les positions dites spéculatives, soit selon la classification usuelle les positions non-commerciales et futures only. Les positions peuvent être shorts (à la vente) ou longues (à l’achat). La différence longues-shorts donne la position nette.