Taux / Obligations : La France emprunte 10 milliards d'euros, le taux du BTAN 5 ans sous 2 %


La France continue de profiter de taux très bas, d'une demande soutenue de la part des investisseurs et de l'absence de surprise sur les jugements portés par les agences de notation. L'Etat peut donc continuer à émettre de la dette publique.



L'Etat français a emprunté pour 10,15 milliards d'euros sur des échéances à court, moyen et long terme terme (2, 3 et 5 ans et plus de 10 ans pour les obligations indexées sur l'inflation). La demande reste correcte et les taux sont en baisse par rapport aux adjudications précédentes.

Selon l'AFT, la France a levé pour 2 milliards d'euros à 2 ans, 1,3 milliards à 3 ans et 5 milliards à 5 ans. Les taux sont ressortis à respectivement 0,89 %, 1,09 %et 1,93 %. Dans tous les cas, les taux sont légèrement plus bas que ceux des dernières émissions comparables.

La demande a été forte, avec des ratios de couverture supérieur à 2.

L'Etat a aussi émis de la dette indexée sur l'inflation (OATei), pour près de 1,7 milliards d'euros.

Globalement, la France ne rencontre aucune difficulté particulière pour s'endetter. Les marchés ont déjà largement intégrés les possibles dégradation de note sur la dette souveraine. L'annonce par l'agence de notation Moody's du placement de la note française sous surveillance négative n'a pas eu d'impact sur les investisseurs.

Équipe Gecodia.fr

Jeudi 16 Février 2012