Malgré son acuité la crise de la dette en zone euro n’a pas entraîné de remontée de la volatilité sur les principaux actifs.
Ainsi, la volatilité implicite sur le forex reste étale depuis novembre, la hausse de la volatilité sur l’euro – dollar US (EUR/USD) étant faible et compensée par la baisse de la volatilité sur les paires entre le dollar US et la livre sterling (GBP/USD) ou le yen (USD/JPY). Le niveau agrégé reste faible et nettement en dessous de mai dernier. Les répercussions de la crise en zone euro sur le forex sont faibles. On le voit aussi dans l’évolution des positions spéculatives sur l’EUR/USD.
Ainsi, la volatilité implicite sur le forex reste étale depuis novembre, la hausse de la volatilité sur l’euro – dollar US (EUR/USD) étant faible et compensée par la baisse de la volatilité sur les paires entre le dollar US et la livre sterling (GBP/USD) ou le yen (USD/JPY). Le niveau agrégé reste faible et nettement en dessous de mai dernier. Les répercussions de la crise en zone euro sur le forex sont faibles. On le voit aussi dans l’évolution des positions spéculatives sur l’EUR/USD.
La volatilité du marché actions US mesurée par le VIX (volatilité implicite du S&P 500) est toujours stable et comparable à celle des périodes de calme. Les traders n’attendent donc pas de voir le S&P 500 fluctuer fortement à court terme. Un élément favorable au maintien de la tendance haussière actuelle du S&P 500.
Enfin, au niveau de l’or et du pétrole, la volatilité implicite reste sur une tendance baissière. La volatilité est faible au regard de l’histoire récente. Là encore, il s’agit d’un élément de soutien pour les cours de l’or et du pétrole, actuellement orientés à la hausse. Cela rejoint aussi les positions spéculatives sur les matières premières.
Enfin, au niveau de l’or et du pétrole, la volatilité implicite reste sur une tendance baissière. La volatilité est faible au regard de l’histoire récente. Là encore, il s’agit d’un élément de soutien pour les cours de l’or et du pétrole, actuellement orientés à la hausse. Cela rejoint aussi les positions spéculatives sur les matières premières.
En conclusion, à court terme, les traders n’anticipent pas de changements brutaux de trajectoire sur les principaux actifs (S&P 500, or, pétrole et EUR/USD).
L’intérêt de la volatilité implicite est de donner les anticipations des traders sur la variation à court terme des actifs financiers. Un niveau bas de volatilité implique que les traders n’anticipent pas de variations fortes de cours par rapport à celles du passé récent. Donc que les tendances resteraient globalement inchangées. Si la volatilité est forte, l’incertitude domine sur la direction et des changements de trajectoire abrupts sont attendus.
L’intérêt de la volatilité implicite est de donner les anticipations des traders sur la variation à court terme des actifs financiers. Un niveau bas de volatilité implique que les traders n’anticipent pas de variations fortes de cours par rapport à celles du passé récent. Donc que les tendances resteraient globalement inchangées. Si la volatilité est forte, l’incertitude domine sur la direction et des changements de trajectoire abrupts sont attendus.
