La volatilité implicite sur le forex a augmenté sur le mois d’octobre. La volatilité agrégée des taux de change du dollar avec l’euro (EUR/USD), la livre sterling (GBP/USD), le yen (USD/JPY), le franc suisse (USD/CHF) et le dollar australien (AUD/USD) revient à son niveau de juillet dernier (cf. graphique ci-contre). Toutefois, le niveau reste faible. Les principales monnaies affectées par la remontée de la volatilité ont été le dollar australien et l’euro.
La volatilité du marché actions US mesurée par le VIX (volatilité implicite du S&P 500) est restée stable en octobre 2010 pour revenir sur un niveau ordinaire hors de période de stress (fin 2008). Le mouvement de baisse enclenché en juin dernier semble donc stoppé. Les traders n’attendent donc pas de voir le S&P 500 fluctuer fortement à court terme. Un élément favorable au maintien de la tendance haussière actuelle du S&P 500.
La volatilité du marché actions US mesurée par le VIX (volatilité implicite du S&P 500) est restée stable en octobre 2010 pour revenir sur un niveau ordinaire hors de période de stress (fin 2008). Le mouvement de baisse enclenché en juin dernier semble donc stoppé. Les traders n’attendent donc pas de voir le S&P 500 fluctuer fortement à court terme. Un élément favorable au maintien de la tendance haussière actuelle du S&P 500.
Enfin, au niveau de l’or et du pétrole, la volatilité implicite est en baisse en octobre 2010. Ce malgré l’inversion de tendance qui affecte le cours de l’or depuis plus d’une semaine. La volatilité est faible (pas de données avant 2007) et la tendance reste à la baisse.
En conclusion, à court terme, les traders n’anticipent pas de changements brutaux de trajectoire pour le S&P 500, l’or et le pétrole. Sur le forex, les trajectoires pourraient être plus chahutées.
L’intérêt de la volatilité implicite est de donner les anticipations des traders sur la variation à court terme des actifs financiers. Un niveau bas de volatilité implique que les traders n’anticipent pas de variations fortes de cours. Donc que les tendances resteraient globalement inchangées. Si la volatilité est forte, l’incertitude domine sur la direction et des changements de trajectoire abrupts sont attendus.
En conclusion, à court terme, les traders n’anticipent pas de changements brutaux de trajectoire pour le S&P 500, l’or et le pétrole. Sur le forex, les trajectoires pourraient être plus chahutées.
L’intérêt de la volatilité implicite est de donner les anticipations des traders sur la variation à court terme des actifs financiers. Un niveau bas de volatilité implique que les traders n’anticipent pas de variations fortes de cours. Donc que les tendances resteraient globalement inchangées. Si la volatilité est forte, l’incertitude domine sur la direction et des changements de trajectoire abrupts sont attendus.
