Permis de construire et mises en chantier aux USA en 2010 : scotchés au fond du trou

Malgré un léger rebond en décembre, 2010 restera comme la 2e plus mauvaise année enregistrée pour l’activité dans la construction aux USA . Les permis de construire ont certes progressé à 586 417 unités sur l’année 2010 (+5,8 % par rapport à 2009) mais on est loin de retrouver les niveaux de réalisation de 2005 (2 072 920 chantiers commencés). Idem pour les permis : 594 920 unités en 2010, soit +2,1 % par rapport à 2009 contre 2 160 080 permis accordés en 2005. Les niveaux restent proches des plus faibles depuis 50 ans.

En décembre, les mises en chantier ont chuté à 529 000 unités (données annualisés*) tandis que les permis remontaient à 635 000 unités. Comme le montre le graphique ci-contre, l’une comme l’autre, ces statistiques restent scotchées à ces niveaux exceptionnellement bas.

Ce niveau d’activité reste celui d’une récession immobilière. Ceci est confirmé par les baisses de prix immobiliers aux USA. On a juste touché le fond car il y a un besoin incompressible de logements. Mais, tant que les excès sur le marché (stocks d’invendus et ménages en défaut de paiement ou maisons saisies) seront aussi importants, l’activité ne pourra se reprendre significativement et donc contribuer à la croissance ou aux créations d’emploi.

De surcroit, il ne faut pas oublier la remontée des taux d’intérêt aux USA, notamment le taux 10 ans (2,5 % mi-octobre, 3,4 % actuellement), élément négatif pour la solvabilité des nouveaux emprunteurs.

* 2010 = moyenne des données mensuelles annualisées et non somme